SCAM polega na wzbudzeniu zainteresowania odbiorcy szybkim i łatwym zyskiem, przeważnie za pomocą wyglądającej bardzo profesjonalnie strony internetowej, która zachęca do przelania środków na podany adres w zamian za obietnicę pomnożenia posiadanej kryptowaluty w krótkim czasie. W rzeczywistości jednak celem scamerów jest zebranie jak największej ilości kryptowalut w krótkim czasie i zniknięcie z sieci – zablokowanie strony.

Scam może przybrać także postać sytuacji, w której obca osoba kontaktuje się z posiadaczem środków, stosując przeróżne metody, których celem jest wzbudzenie zaufania posiadacza kryptowaluty oraz przekonanie go do przelanie kryptowaluty na adres konta scammera, przeważnie także obiecując, iż transakcja z oszustem będzie wiązała się z szybkim i wysokim zyskiem.

Zdarza się, że oszuści w rozmowie informują o przeprowadzeniu weryfikacji środków przez Komisje Nadzoru Finansowego (KNF), co ma uwiarygodnić podejmowane przez nich działania.

Czasami oszuści są przebiegli i w pierwszej kolejności przeprowadzają rozpoznanie dotyczące swojej ofiary, aby poznać jej zainteresowania, dane osobowe oraz dane osobowe jej znajomych. W rozmowach nawiązują do znajomych, którzy rzekomo korzystali z usług oszustów.

Jest to bardzo prosta i skuteczna metoda ataku cybernetycznego, albowiem bazuje na najsłabszym ogniwie ochronie sieci komputerowej czyli na błędach użytkownika. Metodologia hakerów polega na  podszywaniu się pod faktycznie istniejące strony internetowe takie jak np. Bitcoin.pl, BitHub.pl oferując darmowe kryptowaluty w zamian za przelanie konkretnej kwoty na podany adres. Przeważnie ofiarom phishingu działania, o których podjęcie są proszeni nie wydają się podejrzane – wszak ufają stronom internetowym, z których korzystali już setki razy nie mając pojęcia, iż strony te są hakerską manipulacją.

Sukces tej metodzie gwarantuje fakt, iż przygotowane przez oszustów strony internetowe, swym wyglądem są łudząco podobne do ich rzeczywistych odpowiedników. Zazwyczaj odpowiadają one oryginalnym stronom kolorystyką, czcionką czy logotypami, zaś jedyna różnica sprowadza się do minimalnej zmiany w adresie strony internetowej. Dlatego tak ważnym jest aby dokładnie sprawdzać adresy stron, zwracać uwagę, czy w nazwie nie ma literówki i czy domena jest poprawna.

Należy pamiętać, iż osoba będąca w posiadaniu klucza prywatnego, może dysponować wszelkimi środkami znajdującymi się na danym koncie kryptowalutym. Klucz prywatny można więc porównać do kodu do sejfu, w którym zgromadzone mamy pokaźne oszczędności. Należy więc pamiętać o tym by trzymać klucz prywatny w maksymalnie bezpiecznym miejscu oraz nigdy nie podawać go osobom trzecim. Częstym działaniem hakerów jest się więc oparte na ludzkiej naiwności i zaufaniu wzbudzenie chęci łatwego oraz szybkiego zysku a także manipulacja celem wyzyskania od ofiary klucza prywatnego, który umożliwi oszustowi dowolne dysponowanie środkami.

Częstą metodą wyłudzania kryptowalut jest sytuacja, w której anonimowa osoba ogłasza konkurs podając adres, na który należy przelać wirtualne środki celem wzięcia w nim udziału. Często główna wygrana w konkursie stanowi kilkakrotność wpłaconych środków, zaś ograniczenie liczby osób, które mogą wziąć w niej udział do zaledwie kilkunastu bądź kilkudziesięciu powoduje, że szanse na wygraną wydają się być naprawdę duże. W istocie taki konkurs nigdy się nie odbywa, zaś jego organizator, który wzbogacił się o sporą sumę kryptowaluty pozostaje anonimowy.

Jak wynika z powyższego, metody działania mogą być odmienne, jednak zawsze opierają się na wzbudzeniu zaufania u ofiary, celem przekonania jej do przelania środków na konto oszusta.

Wyżej wymienione sposoby działania kryptooszustów, to tylko niektóre – najbardziej popularne – z jakimi posiadacze krypotowlut w ostatnim czasie mogą się zetknąć na rynku kryptowalut.